免費試聽(tīng)

免費試聽(tīng)

選課中心 東奧名師 東奧書(shū)店

考點(diǎn)1:盈利能力指標(☆☆☆)

(一)涉及損益表的衡量盈利能力的指標

1.毛利率

毛利率= 毛利 凈銷(xiāo)售額 毛利 毛利 凈銷(xiāo)售額 凈銷(xiāo)售額 毛利 凈銷(xiāo)售額

2.營(yíng)業(yè)利潤(經(jīng)營(yíng)性毛利)率

營(yíng)業(yè)利潤(經(jīng)營(yíng)性毛利)率= 毛利?銷(xiāo)售費用?管理費用 凈銷(xiāo)售額 毛利?銷(xiāo)售費用?管理費用 毛利?銷(xiāo)售費用?管理費用 凈銷(xiāo)售額 凈銷(xiāo)售額 毛利?銷(xiāo)售費用?管理費用 凈銷(xiāo)售額

【引申】

邊際貢獻與毛利的區別

P1 吸收成本法 VS 變動(dòng)成本法

吸收成本法(符合GAAP)下?tīng)I業(yè)利潤的計算:

銷(xiāo)售收入

-銷(xiāo)貨成本(DM,DL,VOH,FOH)

毛利

-銷(xiāo)售和管理費用

營(yíng)業(yè)利潤(經(jīng)營(yíng)性收益,EBIT)

變動(dòng)成本法下?tīng)I業(yè)利潤的計算:

銷(xiāo)售收入

-銷(xiāo)貨成本(DM,DL,VOH)

-變動(dòng)的銷(xiāo)售和管理費用

邊際貢獻

-固定的制造費用(FOH)

-固定的銷(xiāo)售和管理費用

營(yíng)業(yè)利潤(經(jīng)營(yíng)性收益,EBIT)

3.銷(xiāo)售凈利率

銷(xiāo)售凈利率= 凈利潤/銷(xiāo)售額

4.息稅折舊及攤銷(xiāo)前利潤率

息稅折舊及攤銷(xiāo)前收益率

=凈利潤+所得稅+利息費用+折舊費用+攤銷(xiāo)費用/銷(xiāo)售額

該指標屏蔽了不同公司折舊和攤銷(xiāo)費用計提的差異對凈收益可能產(chǎn)生的影響,從而更好地比較不同公司的盈利能力。

(二)使用損益表和資產(chǎn)負債表數值的盈利能力指標

1.資產(chǎn)回報率

資產(chǎn)回報率= 凈利潤/平均總資產(chǎn)

資產(chǎn)回報率= 凈利潤/銷(xiāo)售額× 銷(xiāo)售額/平均總資產(chǎn)

資產(chǎn)回報率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉率

衡量企業(yè)利用資產(chǎn)創(chuàng )造利潤的能力

【引申】


P1 責任中心

例題 · 單選題:

X和Y公司有相同的資產(chǎn)收益率,X的資產(chǎn)很早以前購得,目前升值很多。Y的資產(chǎn)最近才取得,請問(wèn)以下說(shuō)法中(   )正確。

A.X的資產(chǎn)回報率高估  

B.Y的資產(chǎn)回報率高估

C.X的資產(chǎn)回報率低估  

D.Y的資產(chǎn)回報率低估

【答案】A

【解析】資產(chǎn)需要通過(guò)計提累計折舊的方式攤銷(xiāo),而年限越久的資產(chǎn),累計折舊計提的越多。累計折舊作為資產(chǎn)的備抵科目,其數額越高,最終計算出來(lái)的資產(chǎn)凈值的數額就越少。因此,X公司在對其舊資產(chǎn)已經(jīng)計提多年折舊的情況下,計算出與新購入資產(chǎn)的Y公司相同的資產(chǎn)回報率,則其實(shí)際的盈利水平應該低于Y公司。即X的資產(chǎn)回報率被高估。故A選項正確。

2.權益回報率

權益回報率= 凈利潤/平均所有者權益

權益回報率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉率×權益乘數

權益回報率= 凈利潤/銷(xiāo)售額× 銷(xiāo)售額/平均總資產(chǎn)× 平均總資產(chǎn)/平均所有者權益

權益回報率=資產(chǎn)回報率×權益乘數

權益回報率= 凈利潤/平均總資產(chǎn)×平均總資產(chǎn)/平均所有者權益

例題 · 單選題:

Zoron公司出現了以下同比變化。

利潤率   增加了25%

資產(chǎn)周轉率 增加了40%

總資產(chǎn)   減少了10%

總權益   增加了40%

采用杜邦分析法進(jìn)行分析時(shí),Zoron的權益回報率出現的同比變化是(   )。

A.提高了 95.0%

B.提高了 63.0%

C.提高了 12.5%

D.提高了 10.0%

【答案】C

【解析】ROE變化率


3.可持續增長(cháng)率

可持續增長(cháng)率=(1-股息支付率)×權益回報率

股息支付率=每年的現金股息/歸屬于普通股股東的凈利潤=每年現金股息/每股收益

使用現有資源而不需要借助其他融資方式可以實(shí)現的最大收益增長(cháng)。

例題 · 單選題:

可以通過(guò)以下的財務(wù)數據計算權益回報率,除了(   )。

A.可持續增長(cháng)率和股息支付率

B.資產(chǎn)回報率和權益乘數

C.每股收益和每股賬面價(jià)值

D.銷(xiāo)售凈利率和權益乘數

【答案】D

【解析】A選項,可持續增長(cháng)率 = 權益回報率 × (1 –股息支付率);B選項,權益回報率 = 資產(chǎn)回報率×權益乘數;C選項,權益回報率 = 凈利潤 / 平均所有者權益 = 每股收益 /每股賬面價(jià)值;只有D選項,缺少總資產(chǎn)周轉率,無(wú)法計算權益回報率。

4.普通股權益回報率

普通股權益回報率= 凈利潤?優(yōu)先股股息/所有者權益

衡量企業(yè)對于普通股股東的回報。


返回試聽(tīng)
查看講義

免費課程:盈利能力指標

2704人已學(xué)習